Data en strategie

Liquidatie heatmap lezen, waar de stops van anderen liggen

Felle banden op een heatmap zien is makkelijk. De vraag is wat je ermee doet als je eigen Stop Loss (de order die je trade automatisch sluit bij verlies) er middenin staat.

Door Christoff Lezaire · Swing Capital · 5M, Methode

Het korte antwoord, een liquidatie heatmap schat op welke prijsniveaus hefboomposities (posities die met geleend geld, Leverage, zijn geopend) gedwongen gesloten worden. Felle zones zijn drukpunten, geen voorspellingen, gebruik ze om je Stop Loss buiten de drukte te leggen en om winst te plannen, niet om een richting te kiezen.

Wat een liquidatie heatmap eigenlijk toont

Een liquidatie heatmap is een kaart van prijsniveaus waarop hefboomposities gedwongen gesloten worden. De verticale as is de prijs, de horizontale as de tijd, en de kleur geeft aan hoeveel posities er op dat niveau klappen. Donker betekent bijna niets, fel oranje of geel betekent, hier hangt een berg posities aan een zijden draadje.

Het woord dat je moet vasthouden is schatting. De heatmap weet niet waar jouw liquidatieprijs ligt en die van niemand anders. Wat de aanbieder doet, is de open posities in de markt (de open interest) combineren met aannames over de gebruikte hefboom, en dan berekenen, als iemand hier instapte op 10x, dan ligt de liquidatie van die positie daar. Al die berekende niveaus bij elkaar vormen het beeld.

Dat maakt de heatmap geen voorspelling en geen orderboek. Het is een model van waar druk zit. En druk is nuttige informatie, want een gedwongen liquidatie is een market order (een order die direct wordt uitgevoerd tegen de prijs die er ligt) die niet kan wachten. Komt de prijs in een dichte zone, dan wordt elke tik naar beneden gevoed door verkopers die geen keuze hebben.

Waarom de prijs naar felle zones toe lijkt te lopen

Een dichte liquidatiezone werkt als een magneet, en dat is geen mystiek. Boven de prijs liggen de liquidatieniveaus van shorts (posities die winnen bij een daling), die worden gesloten door te kopen. Onder de prijs liggen de niveaus van longs (posities die winnen bij een stijging), die worden gesloten door te verkopen. Raakt de prijs zo'n zone, dan komt er een golf orders in de richting van de beweging bij, en duwt de beweging zichzelf verder.

Dat is precies hetzelfde mechanisme als bij een liquidity sweep, alleen zie je hier niet de stops van handmatige traders maar de gedwongen exits van hefboomposities. Beide vertellen je hetzelfde, rond bekende niveaus ligt brandstof. Je hebt er alleen iets aan als je weet wat je met die kennis doet.

Rekenvoorbeeld, waar een cluster ontstaat

Zie je onder de huidige prijs een felle band op $57.000 en daaronder niets tot $54.000, dan weet je twee dingen. Ten eerste, een dip naar $57.000 kan hard en snel gaan, want daar wordt verkoopdruk vrijgemaakt. Ten tweede, een Stop Loss op $57.100 is een slechte plek, want je staat precies in de vuurlijn. Op $58.400 sta je erbuiten.

Hoe je van je stopafstand terugrekent naar je positiegrootte staat in positiegrootte bepalen; en wil je weten hoe je eigen liquidatieprijs precies uitvalt, gebruik dan liquidatieprijs berekenen.

Wil je weten of jouw stops in de drukte staan?Plan een gesprek

De fout die ik het vaakst zie

Traders openen de heatmap, zien een felle band boven de prijs en gaan long met als reden, "de prijs moet die liquidaties ophalen." Dat is de heatmap als richtingsignaal gebruiken, en zo werkt hij niet.

Drie redenen waarom die trade zo vaak misgaat.

• Er ligt bijna altijd druk aan twee kanten. Boven de prijs shorts, onder de prijs longs. Kies je richting op basis van welke band feller is, dan kies je op basis van een schatting van een schatting.
• De zone kan wegsmelten. Sluiten traders hun posities vrijwillig, of verlagen ze hun hefboom, dan verdwijnt de band zonder dat de prijs er ooit kwam. Een heatmap is een momentopname, geen agenda.
• De timing ontbreekt. Zelfs als de prijs er ooit komt, kan dat over drie uur of over drie weken zijn. Zonder trigger heb je geen trade, alleen een verwachting. Met welke trigger je wel werkt, staat in een trading checklist voor je Entry.

De heatmap vertelt je dus waar het hard kan gaan, niet of en wanneer de prijs daarheen gaat. Die twee verwarren is de kern van de fout.

Nog een praktisch punt, kijk naar de tijdsas. Een band die pas sinds vandaag fel is, hangt aan posities die net zijn geopend en kan even snel weer verdwijnen. Een band die al een week op hetzelfde niveau staat en steeds feller wordt, hangt aan traders die hun positie vasthouden en zich niet laten uitschudden. Die tweede soort houdt vaker stand tot de prijs er langsgaat.

Combineer met open interest en funding

Een heatmap op zichzelf is een plaatje. In combinatie met twee andere cijfers wordt het een verhaal.

Open interest zegt hoeveel posities er in totaal openstaan. Loopt de prijs op en loopt de open interest hard mee op, dan komt er nieuwe hefboom bij en groeit de band onder de prijs mee. Loopt de prijs op terwijl de open interest daalt, dan worden er posities gesloten en verdwijnt er brandstof. Hoe je dat leest staat in open interest crypto.

Funding (de periodieke vergoeding tussen longs en shorts) zegt welke kant te vol zit. Is de funding rate stevig positief, dan betalen longs om hun positie aan te houden, en zit het overwicht bij de longs. In dat geval is de band onder de prijs de interessante, daar staat de meerderheid met de rug tegen de muur.

Deze drie samen zijn nog steeds geen signaal om in te stappen. Ze vertellen je hoe gespannen de markt staat, en dus hoe voorzichtig je met je eigen hefboom moet zijn.

Zo gebruik je het in vier stappen

1. Kijk eerst waar de banden liggen ten opzichte van jouw stop. Zit je stop in of net achter een felle zone, verplaats hem naar de andere kant van de band of verklein je positie. Niet je stop weghalen, verplaatsen naar een plek waar je idee ook echt ongeldig is. Zie waar plaats je je Stop Loss.
2. Gebruik de dichtste band als mogelijk doel, niet als entry. Zit je al in een winstgevende trade richting een felle zone, dan is dat een redelijke plek om deelwinst te nemen, daar komt de beweging vaak in één keer aan en stopt hij dan.
3. Verlaag je hefboom als de banden dicht op de prijs liggen. Hoe minder ruimte tussen de koers en de eerste band, hoe groter de kans op een snelle uitschieter. Met minder hefboom overleef je die. Lees leverage uitgelegd als je twijfelt over wat "te veel" is.
4. Bekijk de heatmap op één vast moment per dag. Bijvoorbeeld als onderdeel van je trading routine, niet elke tien minuten. Het beeld verandert langzaam; jouw beslissingen worden alleen slechter als je er constant naar kijkt.

Zo gebruikt is de liquidatie heatmap een risicokaart in plaats van een kristallen bol. Hij vertelt je waar je niet wilt staan met je stop, waar je winst kunt pakken, en wanneer de markt te vol zit om zelf nog hefboom bij te zetten. Dat is minder spannend dan een richtingsvoorspelling, en veel bruikbaarder.

Onze kijk