Je houdt een Long (een positie die wint als de koers stijgt) een paar dagen vast, de koers doet wat je verwachtte, en bij het sluiten valt je resultaat tegen. Je zoekt de fout in je Entry (instap) of je Take Profit (winstdoel). Maar het geld verdween in kleine stukjes, drie keer per dag, zonder dat je grafiek het liet zien.

Het korte antwoord, de funding rate in crypto is een periodieke betaling tussen Long- en Short-traders op perpetual Futures. Staat hij positief, dan betalen Longs aan Shorts; staat hij negatief, dan andersom. Je betaalt over de volledige positiegrootte, niet over je Margin (het eigen geld dat je als onderpand inzet), en bij veel exchanges elke acht uur.

Veel traders zien funding als kleingeld. Per betaling klopt dat vaak. Maar funding telt mee in je resultaat in R (R is je risico per trade, riskeer je 100 euro, dan is 1R 100 euro), en wie als swing trader dagen vasthoudt, betaalt het tientallen keren per trade. Dan hoort het in je rekensom vóór je instapt, niet in je verbazing achteraf.

Wat is de funding rate?

De funding rate is het mechanisme dat de koers van een perpetual Future dicht bij de spotkoers houdt. Het is geen fee van de exchange, maar een betaling tussen traders onderling.

Een gewone Future heeft een einddatum. Op die datum komt de prijs vanzelf uit bij de onderliggende waarde. Een perpetual heeft geen einddatum, dus is er iets anders nodig om hem aan de spotkoers te binden. Dat is funding.

Handelt de perpetual boven de spotkoers, omdat er meer vraag is naar Longs, dan wordt de funding positief. Longs betalen dan aan Shorts. Daardoor wordt het duurder om Long te blijven en aantrekkelijker om Short te gaan, wat de prijs terugduwt. Handelt de perpetual onder spot, dan draait het om.

Bij Spot bestaat funding niet. Dat is een van de verschillen die in Spot of Futures traden aan bod komen.

Hoe werkt funding bij perpetual Futures?

Op elk vast betaalmoment wordt je positiegrootte vermenigvuldigd met de funding rate. Dat bedrag gaat van je rekening af of komt erbij, afhankelijk van je richting en het teken van de rate.

Drie dingen zijn belangrijk om te begrijpen.

• Het gaat over je hele positie. Heb je 1.000 euro Margin met een Leverage van 10 (je handelt met tien keer je eigen inzet), dan is je positie 10.000 euro. Funding wordt over die 10.000 berekend.
• Het telt alleen als je op het betaalmoment in de trade zit. Open je een minuut na het moment en sluit je een minuut ervoor, dan betaal je niets.
• De rate verandert. Hij wordt steeds opnieuw bepaald op basis van het verschil tussen perpetual en spot. Wat vandaag geldt, kan over een week vijf keer zo hoog zijn.

Welk interval en welke formule jouw exchange gebruikt, staat in hun documentatie en meestal ook naast de koers in het handelsscherm. Kijk daar, en reken niet met wat een ander platform doet.

Wanneer betaal je funding?

Op vaste momenten per dag, bij veel grote exchanges drie keer, om de acht uur. Je betaalt of ontvangt alleen als je positie op dat moment openstaat.

Voor een daytrader die binnen een paar uur in en uit gaat, speelt het daardoor weinig. Voor een swing trader die een trade dagen tot weken laat lopen, is het anders. Tien dagen vasthouden betekent dertig betaalmomenten.

Dat is geen reden om trades eerder te sluiten. Een trade sluiten vlak voor een betaalmoment om funding te ontwijken, is een beslissing buiten je plan. Je data wordt dan onzuiver, je weet niet meer of je Take Profit werkt, omdat je hem niet liet werken. Blijf bij je TP, en reken de funding mee.

Wil je dit op jouw eigen trades toepassen?Plan een gesprek

Hoeveel kost funding je per trade?

Positiegrootte maal funding rate maal het aantal betaalmomenten dat je in de trade zit. Deel dat door je risico in euro's, en je weet hoeveel R het kost.

Kijk wat dat doet bij een Take Profit op 3R. Je grafiek zegt 3R. Je rekening zegt 2,7R bij een rustige rate, of 1,5R bij een hoge. Over een reeks trades maakt dat het verschil tussen een aanpak die werkt en een aanpak die op papier werkt.

Het rekenvoorbeeld laat nog iets zien, hoe krapper je stop, hoe groter je positie bij hetzelfde risico, en hoe zwaarder funding weegt. Een stop op 0,5% verdubbelt je positie en dus ook je funding in R. Hoe je positie en stop samenhangen, staat in positiegrootte bepalen. Uitrekenen doe je met de positiegrootte-calculator.

Zegt een hoge funding rate iets over de markt?

Hij zegt iets over positionering, veel traders zitten aan één kant en zijn bereid daarvoor te betalen. Het is geen signaal om in te stappen of om de andere kant op te gaan.

Een hoge positieve funding betekent dat er veel Longs openstaan met Leverage. Dat kan in een sterke trend lang zo blijven. Het kan ook betekenen dat er veel Stop Losses en Liquidation Prices (koersen waarop de exchange posities gedwongen sluit) onder de koers liggen, en dat is liquiditeit waar de prijs naartoe kan bewegen. Wat daar gebeurt, lees je in liquidity sweeps.

Voorspellen doen we niet. Funding is context, geen trigger. Staat het niet als voorwaarde in je tradingplan, dan verandert het niets aan je Entry. Wat het wel verandert, je kosten als je met de massa meegaat. Soms is een Short in een oververhitte markt de trade die je betaald krijgt om vast te houden, en een Long de trade die je elke acht uur geld kost.

Hoe neem je funding mee in je trading?

Door het vast te leggen in je journal en je resultaat in R na funding te berekenen. Pas dan zie je wat je aanpak echt oplevert.

1. Zoek op welk interval jouw exchange gebruikt en waar je de actuele rate ziet.
2. Schat de looptijd van je typische trade. Kijk in je journal hoe lang je trades gemiddeld openstaan.
3. Reken vooraf de funding over die looptijd uit in R, bij de huidige rate.
4. Noteer na afloop de werkelijk betaalde of ontvangen funding. Die staat in de transactiegeschiedenis van je exchange.
5. Bereken je resultaat in R na kosten, winst of verlies, min fees, min funding, gedeeld door je risico.
6. Beoordeel na minimaal vijftig trades hoeveel R funding je gemiddeld kost, en of je lange trades daarna nog de moeite waard zijn.

In het 5M-systeem valt dit onder Metrics. Elke zondag leveren cliënten hun trades in, en daarbij hoort het resultaat na kosten, niet het resultaat van de grafiek. Samen met fees vormt funding het gat tussen papier en werkelijkheid; hoe je fees meeneemt, lees je in fees en slippage.

Waarom funding zelden het echte probleem is

Funding is simpel uit te leggen. Het wordt pas een probleem als niemand het bijhoudt. Leg je je trades in R vast, na kosten, dan zie je binnen een paar weken wat funding je kost. Vertrouw je op je grafiek, dan blijf je je afvragen waarom het resultaat tegenvalt.

Het ligt dus niet aan je kennis van funding. Het ligt aan of je een systeem hebt dat die kosten zichtbaar maakt, en iemand die elke week naar je cijfers kijkt en vraagt wat er tussen je 3R en je rekening verdwenen is.

Onze kijk

Veelgestelde vragen

Wat is een funding rate in crypto?

Een periodieke betaling tussen Long- en Short-traders op perpetual Futures. Die betaling houdt de koers van de perpetual dicht bij de spotkoers. Is de rate positief, dan betalen Longs aan Shorts; is hij negatief, dan betalen Shorts aan Longs.

Betaal je funding over je Margin of over je positie?

Over je volledige positiegrootte. Met 1.000 euro Margin en een Leverage van 10 heb je een positie van 10.000 euro, en daarover wordt funding berekend.

Betaal je funding bij Spot?

Nee. Funding bestaat alleen bij perpetual Futures. Bij Spot koop je de munt zelf en is er geen mechanisme nodig om de koers aan een onderliggende waarde te binden.

Kun je funding ontwijken door vlak voor het betaalmoment te sluiten?

Technisch wel, maar het is een beslissing buiten je plan. Je data wordt onzuiver omdat je niet meer weet of je Take Profit werkt. Reken funding liever vooraf mee in je Risk/Reward.

Is een hoge funding rate een signaal om Short te gaan?

Nee. Het laat zien dat veel traders aan één kant zitten, en dat kan lang zo blijven. Het is context. Alleen als het als voorwaarde in je tradingplan staat, hoort het mee te wegen in je Entry.

Eén mail per week over traden

Wat er die week in de markt gebeurde en wat ik eruit meenam. Geen aanbiedingen, en afmelden kan met één klik onderaan elke mail.

Aanmelden

Bedrijf

Je krijgt eerst een mail om te bevestigen. Zonder die klik komt je adres niet op de lijst.