Investeren

Een crypto portfolio opbouwen, verdeling, risico en herbalanceren

Je wilt een crypto portfolio opbouwen en de eerste vraag die opkomt is welke coin je moet kopen. Die vraag bepaalt minder dan hoe je je risico verdeelt en hoe je die verdeling later bewaakt.

Door Christoff Lezaire · Swing Capital · 5M, Methode

Het korte antwoord, een crypto portfolio opbouwen begint bij hoeveel risico je kunt dragen, niet bij welke coin je koopt. Je kiest een kern met kleinere posities eromheen, houdt stablecoins aan als buffer en brengt de verdeling op vaste momenten terug naar wat je vooraf koos. Dat herbalanceren voorkomt dat één positie ongemerkt je hele risico wordt.

Begin bij hoeveel risico je kunt dragen, niet bij welke coin

De vraag die de meeste mensen als eerste stellen, welke coin moet ik kopen, is niet de vraag die het meeste bepaalt. Belangrijker is hoeveel van je vermogen je zou kunnen missen als de markt fors daalt, en over welke horizon je denkt, maanden, of jaren. Die twee antwoorden bepalen de opbouw van een portfolio meer dan welke individuele positie dan ook.

Denk hierbij niet alleen in een percentage van je totale vermogen, maar ook in wat een forse daling voor jou persoonlijk zou betekenen, niet in theorie, maar op het bedrag dat je daadwerkelijk hebt ingelegd. Lig je daarvan wakker, dan heb je waarschijnlijk meer ingelegd dan bij je situatie past. Dat gevoel is een net zo bruikbaar signaal als een rekensom op papier.

Een handige vraag om jezelf te stellen is niet alleen hoeveel je zou kunnen missen, maar ook hoe snel je dit bedrag nodig zou kunnen hebben voor iets anders. Geld dat je over een paar maanden nodig hebt voor een andere uitgave hoort niet in een crypto portfolio, ongeacht hoe klein het bedrag lijkt.

Verdeling, een kern en kleinere posities eromheen

Een gangbare manier om een portfolio in te delen is een kern van de meest gevestigde assets, vaak Bitcoin en Ethereum als voorbeeld, omdat ze het langst bestaan en de meeste liquiditeit hebben, dus het makkelijkst te kopen en te verkopen zijn, aangevuld met een kleiner deel in overige posities die je zelf hebt onderzocht. Hoe groter het deel buiten die kern, hoe hoger doorgaans de schommelingen van je hele portfolio.

Er bestaat geen vaste verhouding tussen kern en kleinere posities die voor iedereen goed is, en wees voorzichtig met iedereen die daar wel een vast getal voor claimt. Wat telt is dat de verdeling een bewuste keuze is die past bij jouw horizon en risico, niet een verdeling die toevallig is ontstaan doordat de ene positie harder steeg dan de andere.

Stel voor elke kleinere positie vooraf een grens, hoeveel van je portfolio zou je bereid zijn te missen als deze ene positie naar nul zou gaan? Voor een positie in de kern is dat een ander gesprek dan voor een kleinere, minder gevestigde positie waar minder geschiedenis en minder liquiditeit tegenover staat. Een goede test, kun je van elke positie in een paar zinnen uitleggen waarom die erin zit en wat het risico is? Lukt dat niet, dan staat die er waarschijnlijk op instinct in plaats van op basis van eigen onderzoek.

Het aandeel dat je aan de kern geeft, mag ook meebewegen met hoe lang je al meeloopt. Wie voor het eerst een portfolio opbouwt, doet er vaak verstandig aan grotendeels bij de kern te beginnen en pas na verloop van tijd, met meer ervaring en een beter beeld van het eigen risico, kleinere posities toe te voegen.

Stablecoins als buffer

Naast de kern en de kleinere posities houden veel beleggers een deel van hun portfolio aan in stablecoins, crypto die gekoppeld is aan een vaste waarde, meestal de dollar. Dat is geen manier om iets bij te verdienen, maar een buffer met twee functies. Ten eerste geeft het ruimte om bij te kopen na een forse daling, zonder dat je daarvoor eerst een andere positie hoeft te verkopen op een moment dat je dat eigenlijk niet wilt. Ten tweede dempt het de schommelingen van je totale portfolio, omdat dat deel niet meebeweegt met de rest van de markt.

Hoeveel van je portfolio je in stablecoins aanhoudt is persoonlijk en hangt af van hoe actief je van plan bent om bij te kopen op dalingen. Een vast deel, bijvoorbeeld gekoppeld aan hetzelfde ritme als je periodieke inleg, voorkomt dat die buffer stilzwijgend verdwijnt doordat al het nieuwe geld meteen in andere posities gaat.

Wil je dit op jouw eigen trades toepassen?Plan een gesprek

Herbalanceren op vaste momenten

Na een sterke stijging van één positie schuift de verdeling van je portfolio vanzelf, wat begon als een verhouding van 60 procent kern kan na een rally (een snelle, sterke stijging) veel groter worden, of andersom fors kleiner na een daling. Herbalanceren betekent op vaste momenten terug bijstellen naar je oorspronkelijke verdeling, winst afromen op wat hard gestegen is, en bijkopen wat relatief is achtergebleven, als dat nog steeds past bij waarom je die positie had.

Doe dit op momenten die je vooraf kiest, bijvoorbeeld elk kwartaal, in plaats van te wachten tot een positie je toevallig opvalt. Een vast moment voorkomt dat je herbalanceren steeds uitstelt omdat de markt net die week iets anders doet, en het haalt het gevoel weg dat je continu moet volgen wat elke positie doet.

Dat is minder spannend dan het najagen van de volgende beweging, en het is precies waarom veel mensen het overslaan, terwijl het een van de weinige mechanische manieren is om risico onder controle te houden zonder de markt te hoeven timen.

Noteer bij elke herbalancering kort waarom je iets verkocht of bijkocht. Dat overzicht helpt je later te zien of je je eigen regels volgt, of dat je onderweg toch weer op gevoel bent gaan bijsturen.

Traden en investeren door elkaar halen

Een portfolio opbouwen is iets anders dan traden, het is een positie voor langere tijd aanhouden op basis van een verwachting over jaren, niet een positie die je binnen dagen of weken weer sluit op basis van een setup. Wie de twee door elkaar haalt, een investering aanhouden als een trade, of een trade uitzitten als een investering, verliest vaak het overzicht over waarom een positie er nog steeds is.

Dat verschil in horizon werkt ook door in hoe je met dalingen omgaat. Een daling in een positie die je voor jaren aanhoudt, hoeft op zich niets te veranderen aan je plan. Diezelfde daling in een trade die je voor dagen had gepland, is een signaal dat de trade niet volgens verwachting verloopt. Weet daarom vooraf, per positie, met welke horizon je hem hebt genomen.

Schrijf die horizon op het moment van instappen kort op, niet achteraf. Dat voorkomt dat een tegenvallende trade later stilzwijgend wordt omgedoopt tot een investering voor de lange termijn, puur omdat de uitkomst tegenviel.

Veelgemaakte fouten

• Instappen op basis van wat net hard gestegen is. Dat is vaak het moment waarop het risico al is toegenomen, niet afgenomen.
• Geen vaste verdeling vooraf bepalen. Zonder plan bepaalt de laatste koersbeweging je volgende beslissing.
• Nooit herbalanceren. Een portfolio die je nooit bijstelt, drijft vanzelf naar een risico dat je nooit bewust hebt gekozen.
• Geen buffer aanhouden. Zonder stablecoins of een ander achter de hand gehouden deel moet je bij een kans om bij te kopen eerst iets anders verkopen, vaak op een ongunstig moment.
• Te veel kleinere posities die je niet meer kunt uitleggen. Dat is geen spreiding, dat is onoverzichtelijkheid met een andere naam.

Onze kijk