Futures

Short gaan crypto, hoe het werkt en wat het je kost

De markt daalt en je kunt alleen toekijken, of je opent een short en verdient aan de daling. Dat tweede klinkt simpel. In de praktijk is een short de positie waar traders het vaakst hun account op leegmaken, omdat hij anders reageert dan ze gewend zijn.

Door Christoff Lezaire · Swing Capital · 5M, Management

Het korte antwoord, short gaan betekent dat je verkoopt wat je niet hebt, om het later goedkoper terug te kopen. In crypto doe je dat via perpetual futures (contracten zonder einddatum die de koers volgen) op een exchange als Bybit, OKX of Kraken. Je zet margin (het onderpand dat je zelf inlegt) in, de exchange rekent elke acht uur funding (een betaling tussen longs en shorts), en boven je entry ligt een liquidatieprijs (de koers waarop de exchange je positie gedwongen sluit). Het kost je fees, funding en, als je geen Stop Loss (automatische verliesgrens) zet, een verlies dat in theorie niet begrensd is.

Bij een long weet iedereen wat er gebeurt, je koopt, de koers stijgt, je verkoopt met winst. Bij een short draai je dat om, en juist dat omdraaien gaat mis in het hoofd van veel traders. Ze denken in "de koers is te hoog" in plaats van in niveaus, ze vergeten dat een short doorlopend geld kost, en ze zetten hun stop op de plek waar de markt hem het makkelijkst pakt. Dit artikel loopt de mechaniek, de kosten en de valkuilen langs.

Wat je eigenlijk doet als je short gaat op een perpetual

Op een spotmarkt kun je alleen verkopen wat je hebt. Om te verdienen aan een daling heb je een contract nodig dat de koers volgt zonder dat je de munt bezit. Dat is een perpetual future, een contract zonder einddatum waarvan de prijs via de funding rate aan de spotkoers gekoppeld blijft. Open je een short, dan verkoop je zo'n contract. Daalt de koers, dan koop je het goedkoper terug en is het verschil je winst. Stijgt de koers, dan koop je het duurder terug en is het verschil je verlies.

Je hoeft daarvoor niet de hele positie te betalen. Je zet margin in, en de exchange laat je een positie openen die een veelvoud daarvan is. Dat is leverage.

Wie op Bitvavo zit, heeft sinds februari 2026 ook een shortfunctie, maar dat werkt anders, geen perpetuals, wel een geleende positie met euro's als onderpand, een leenvergoeding die per uur oploopt en een beperkt aantal munten. Voor wie echt met futures wil werken, blijft een derivatenexchange de plek. Waar je op let bij die keuze, staat in een crypto exchange kiezen.

Wil je dit op jouw eigen trades toepassen?Plan een gesprek

Waarom een short sneller tegen je keert dan een long

Op papier is het symmetrisch, 5% tegen je is 5% tegen je, long of short. Drie dingen maken de short toch de lastigere kant.

Je verlies is niet begrensd. Een long kan maximaal naar nul; je verliest dan 100% van de positie. Een short heeft geen plafond. Een munt die verdubbelt, kost je 100% van je positie, en bij 5x leverage is dat vijf keer je margin. In de praktijk grijpt de exchange eerder in met een liquidatie, maar dat is geen bescherming, dat is het moment waarop je alles kwijt bent wat in de positie zat.

Stijgingen in crypto zijn vaak explosiever dan dalingen. Dalingen verlopen meestal in stappen; stijgingen komen regelmatig als een kaarsvlam, juist omdat shorts die tegen hun stop of liquidatie aanlopen, moeten terugkopen en zo de koers verder omhoog duwen. Dat is een short squeeze. Bij een long word je zelden in vijf minuten geliquideerd door zo'n mechanisme, bij een short wel.

Tijd werkt vaker tegen je. Een long op een markt die per saldo stijgt, kun je laten liggen. Een short in een stijgende markt betaalt funding én vecht tegen de trend. Lang vasthouden is bij een short bijna nooit een strategie.

In het voorbeeld hierboven ligt de liquidatieprijs van de 5x short rond de €71.400, ongeveer 19% boven je entry, afhankelijk van de maintenance margin (het minimum dat in je positie moet blijven staan) van je exchange. Dat klinkt ver weg. Reken na hoe vaak bitcoin in een maand 19% is gestegen en het klinkt minder ver. Hoe die prijs precies wordt berekend, staat in liquidatie in crypto.

Funding rate bij shorts, wanneer je betaalt en wanneer je ontvangt

De funding rate is de betaling tussen longs en shorts die de perpetual bij de spotkoers houdt. Is de funding positief, dan betalen longs aan shorts. Is hij negatief, dan betalen shorts aan longs. De verrekening gebeurt meestal elke acht uur over de volledige positiewaarde, niet over je margin.

Voor een short is dat vaak een meevaller. In een rustige of stijgende markt staat de funding meestal licht positief, en dan ontvang jij. Bij 0,01% per acht uur is dat 0,03% per dag, op een positie van €6.000 ongeveer €1,80 per dag, ruim €50 per maand. Niet iets waar je een positie voor opent, maar het maakt geduldig zijn goedkoper.

Het keert om zodra de markt in paniek is. Bij een scherpe daling wil iedereen short, de funding wordt negatief en dan betaal jij. Een funding van −0,1% per acht uur is 0,3% per dag, €18 per dag op diezelfde positie, ruim 9% per maand van je positiewaarde. Met 5x leverage is dat 45% van je margin in een maand, zonder dat de koers een cent hoeft te bewegen. Precies op het moment dat een short het meest logisch lijkt, is hij het duurst om aan te houden. De volledige uitleg staat in funding rate uitgelegd.

Praktisch, kijk vóór je opent naar de huidige funding en het tijdstip van de volgende verrekening. Open je een short twee minuten voor een negatieve funding, dan betaal je meteen de volle termijn.

Stop Loss boven weerstand, waar de short-squeeze je pakt

Bij een short hoort je Stop Loss boven je entry, op de plek waar je idee niet meer klopt. Meestal is dat boven een weerstandsniveau of boven de laatste swing high. De fout zit in het woord "net". Net boven de high is precies waar duizenden andere shorts hun stop hebben staan, en de markt heeft de neiging daar even naartoe te schieten voordat hij alsnog daalt. Dat is een liquidity sweep, en voor shorts is het de meest voorkomende manier om uitgestopt te worden in een trade die daarna wél goed ging.

Zet je stop daarom niet op de high, maar erboven, met ruimte voor zo'n uitschieter. Dat maakt je stopafstand groter en dus je positie kleiner. Dat is geen nadeel, dat is de prijs van een stop die niet op de meest voorspelbare plek staat.

De volgorde is dus altijd dezelfde als bij een long, eerst het niveau, dan de stop, dan pas de positiegrootte. Hoe je die rekensom standaard maakt, staat in positiegrootte bepalen. Kies daarbij isolated margin, zodat een mislukte short alleen de margin van die positie kan kosten en niet je hele account; het verschil staat in isolated of cross margin.

Shorten als hedge van je spot-portfolio

Er is één toepassing waarbij een short niet tegen de trend in gokt, het afdekken van munten die je al hebt. Stel, je houdt 1 BTC op een hardware wallet en wilt die niet verkopen, maar je verwacht een onrustige periode. Open je een short van 0,5 BTC op een perpetual, dan is de helft van je blootstelling afgedekt. Daalt bitcoin 20%, dan verliest je wallet €12.000 en wint je short €6.000. Stijgt hij 20%, dan andersom.

Je ruilt dus beweging in voor rust, en je betaalt daarvoor funding en fees. Dat is een bewuste keuze, geen gratis verzekering. Twee dingen gaan hierbij vaak mis.

• De hedge blijft te lang open. Je opent hem voor een event en vergeet hem. Drie maanden later heeft de markt 40% gewonnen, je wallet is meer waard, je short staat diep in de min en je hebt al die tijd funding betaald. Een hedge heeft een reden en een einddatum. Zet die er meteen bij.
• De spot telt niet als onderpand. Je bitcoin op de wallet ziet de exchange niet. De short heeft eigen margin nodig en kan zelfstandig geliquideerd worden, ook al ben je per saldo gedekt. Zet dus genoeg margin op de futures-rekening en houd de liquidatieprijs in de gaten alsof het een gewone short is.

Voor wie zijn munten voor de lange termijn houdt, is een hedge vaak alleen zinvol rond een concreet risico. Het alternatief is simpeler, een deel verkopen volgens een plan dat je vooraf hebt gemaakt.

Vijf stappen voor elke short

1. Bepaal het niveau waar je idee ongeldig is. Geen niveau, geen short.
2. Zet de stop erboven, met ruimte. Niet op de high, maar boven de plek waar een sweep normaal ophoudt.
3. Reken de positie uit vanaf de stop. Risico per trade gedeeld door stopafstand. De leverage volgt daaruit, niet andersom.
4. Check funding en verrekentijd. Bij sterk negatieve funding is de short duurder dan je grafiek laat zien.
5. Isolated margin, stop direct bij de order. Een short zonder stop is een open rekening.

Wie deze vijf stappen voor elke short doorloopt, merkt dat het aantal shorts daalt. Dat is de bedoeling. De shorts die overblijven, zijn de shorts met een niveau, een stop en een prijs die je vooraf kende.

Onze kijk