Het korte antwoord, een drawdown is de daling vanaf je hoogste stand tot het laagste punt daarna. Na 30% verlies heb je bijna 43% winst nodig om terug te zijn, na 50% zelfs 100%, dat is rekenkunde, geen pech. Daarom is je risico per trade het cijfer dat bepaalt of je een slechte reeks overleeft.

Een drawdown is de periode waarin je rekening onder zijn vorige hoogste stand staat. Elke trader maakt ze mee, ook met een strategie die op de lange termijn werkt. Het vervelende is niet alleen het verlies zelf. Het is dat de weg terug langer is dan de weg naar beneden, en dat je in die periode geneigd bent precies de dingen te doen die hem nog langer maken.

Wie 30% verliest, heeft geen 30% nodig om terug te komen, maar bijna 43%. Dat is geen truc van de markt, maar gewone rekenkunde. Als je die som één keer goed begrijpt, kijk je anders naar je risico per trade, en naar hoe je je gedraagt als het een paar weken tegenzit.

Hieronder de rekensom, wat hij in euro's en in trades betekent, en een plan dat je opschrijft voordat je het nodig hebt.

Wat drawdown is, en wat niet

Drawdown meet je vanaf je hoogste stand, niet vanaf wat je ooit hebt gestort. Stort je 5.000 euro, groeit dat naar 6.000 euro en zak je daarna naar 5.400 euro, dan sta je nog steeds 400 euro boven je inleg. Maar je zit wel in een drawdown van 10%, gerekend vanaf 6.000.

Die manier van meten is bewust streng. Winst die je al had, is ook geld. Reken je alleen vanaf je inleg, dan zie je een terugval van 6.000 naar 5.400 als "nog in de plus", en grijp je daardoor te laat in.

De grootste drawdown die een strategie in een testperiode maakte, heet de maximale drawdown. Dat is een van de nuttigste getallen uit een backtest (je strategie narekenen op koersdata uit het verleden), want het vertelt je welke terugval je op zijn minst moet kunnen verdragen. De kans is groot dat de toekomst ooit een diepere laat zien.

De asymmetrie in percentages

Verlies en herstel worden over een ander bedrag berekend. Verlies je 50% van 10.000 euro, dan heb je 5.000 over. Om weer op 10.000 te komen, moet die 5.000 verdubbelen. Dat is 100% winst op wat er over is.

Tot ongeveer 20% is het verschil tussen verlies en benodigd herstel beperkt. Daarna loopt het snel op. Voorbij de 50% wordt herstel een kwestie van jaren, of van risico's nemen die je rekening opnieuw in gevaar brengen. Daarom draait risicobeheer er vooral om dat je nooit in dat laatste deel van de lijst terechtkomt.

Rekenvoorbeeld, van 10.000 naar 7.000 en terug

In percentages lijkt herstel altijd zwaarder. In trades is het genuanceerder, en het is goed om beide kanten te zien.

Een vast bedrag laat je sneller herstellen, maar je loopt in de drawdown relatief meer risico. Een vast percentage beschermt je rekening beter, maar het herstel duurt langer. Geen van beide is gratis. Wat het voorbeeld vooral laat zien, een drawdown van 30% kost al snel maanden aan trades om weg te werken, ook als je strategie gewoon werkt. Hoe je dat percentage per trade kiest, staat in hoeveel risico per trade.

Wil je dit op jouw eigen trades toepassen?Plan een gesprek

Waarom je in een drawdown slechter gaat traden

De rekensom is het ene probleem. Het grotere probleem is wat een drawdown met je beslissingen doet. Bij cliënten zie ik steeds dezelfde patronen terugkomen zodra de rekening een paar weken daalt.

Inhalen

De afstand tot je vorige top voelt als een schuld die weg moet. Dus gaat het risico per trade omhoog, of komen er trades bij die niet in je plan staan. Dat is de kern van revenge trading, en het maakt de drawdown bijna altijd dieper.

Bevriezen

Het omgekeerde komt ook voor. Je slaat setups over die precies aan je regels voldoen, omdat je bang bent voor het volgende verlies. Juist de winnende trades die de drawdown zouden herstellen, laat je dan liggen.

Aan de regels sleutelen

Na vijf verliezen verander je je stop (je Stop Loss, de order die een verliezende trade automatisch sluit), na nog drie je timeframe. Elke aanpassing maakt je data onbruikbaar, en je weet daarna niet meer of het probleem ooit in de strategie zat.

Een drawdownplan dat je vooraf opschrijft

Het moment waarop je een drawdown het best kunt beoordelen, is voordat hij begint. Schrijf daarom nu op wat je doet bij welke terugval, zodat je er straks niet over hoeft na te denken.

1. Grens één, bij een vooraf gekozen terugval ga je terug naar een lager risico per trade, bijvoorbeeld de helft.
2. Grens twee, bij een diepere terugval stop je een week met live traden en loop je je laatste trades door.
3. Controle, vergelijk de drawdown met de maximale drawdown uit je backtest. Zit je daar ruim binnen, dan is dit waarschijnlijk gewone variatie.
4. Uitvoering, check of je trades in deze periode wel aan je regels voldeden. Een drawdown door afwijken is een ander probleem dan een drawdown door de markt.
5. Terug naar normaal, leg vast wanneer je je normale risico weer oppakt, bijvoorbeeld na een nieuwe top of een vast aantal trades volgens plan.

Een verplichte pauze helpt ook op dagniveau. In het 5M-systeem van Swing Capital zit een verplichte pauze na vier trades op een dag. Dat voorkomt dat een slechte ochtend overgaat in een reeks impulsieve orders die van een kleine terugval een grote maken.

Gewone drawdown of een strategie die niet meer werkt

De lastigste vraag in een drawdown is of je moet doorgaan. Die vraag kun je alleen beantwoorden met data. Heb je een backtest over meerdere marktfases en een journal met je live trades, dan kun je de huidige terugval naast eerdere leggen. Duurt hij langer of gaat hij dieper dan alles wat je eerder zag, dan is er reden om de strategie te onderzoeken. Zit hij binnen de bandbreedte, dan is doorgaan volgens plan meestal het verstandigste.

Heb je die data niet, dan weet je het simpelweg niet, en dat is precies waarom een drawdown dan zo zwaar voelt. Hoe je die afweging maakt, lees je in het artikel over twijfel aan je strategie na een verliesreeks.

Onze kijk

Veelgestelde vragen

Wat is een drawdown bij trading?

Een drawdown is de daling van je rekening vanaf de hoogste stand tot het laagste punt daarna. Je meet hem vanaf je top, niet vanaf je inleg.

Hoeveel procent winst heb je nodig na 50 procent verlies?

100 procent. Van 10.000 euro blijft na 50 procent verlies 5.000 over, en die moet verdubbelen om weer op 10.000 te komen.

Wat is een normale maximale drawdown?

Dat hangt af van je strategie en je risico per trade. De maximale drawdown uit je eigen backtest en journal is het beste vergelijkingspunt, met de wetenschap dat de toekomst een diepere kan laten zien.

Moet je stoppen met traden in een drawdown?

Niet automatisch. Leg vooraf grenzen vast waarbij je je risico verlaagt of een pauze neemt, en vergelijk de terugval met eerdere drawdowns voordat je aan je strategie gaat sleutelen.

Eén mail per week over traden

Wat er die week in de markt gebeurde en wat ik eruit meenam. Geen aanbiedingen, en afmelden kan met één klik onderaan elke mail.

Aanmelden

Bedrijf

Je krijgt eerst een mail om te bevestigen. Zonder die klik komt je adres niet op de lijst.